INVESTIR EN BOURSE AVEC ICHIMOKU

[jla]

DAY

La poursuite du conflit armé et la hausse du prix de l’énergie qui en résulte ont amené les Banques Centrales occidentales à revoir leurs prévisions d’inflation. Certains investisseurs tablent maintenant sur des hausses (selon les pays) dès le mois d’avril.
En prévision d’éventuels hausses de taux directeurs, le taux du 10 ans Euro est reparti à la hausse. Conséquence le contrat Bund qui matérialise le cours du 10 ans allemand est revenu dans un premier temps sur son support de long terme de 125.63. Par la suite le manque de visibilité quant à l’avenir des prix de l’énergie au cours des prochaines semaines a poussé les opérateurs à privilégier les positions shorts.
Techniquement la cassure de 125.63 nous amène à envisager la cible suivante située sur 120.21. Elle représente un plat mensuel de KS passée. En équivalent taux et avec une clôture de vendredi à 3.04%, le taux du 10 ans allemand devrait venir chercher le niveau des 3.60%/3.65%.
L’indicateur technique donne un marché survendu alors que les prix sont revenus coller à la TS pour enfoncer le support de 125.63. Une poursuite de la baisse reste tout de même envisageable.
La dernière bougie noire, après un début de semaine sans grande conviction, clôture sous le support. Sa taille, la plus importante de la semaine traduit un contexte favorable aux baissiers.

Week

Mes analyses précédentes allaient plutôt dans le sens d’une consolidation ou d’une hausse des cours. Le contexte actuel issu d’éléments extérieurs totalement imprévisibles m’amène à revoir ce point de vue où le scénario de baisse pouvait être totalement écarté de l’analyse.
Mais attention autant la baisse a été rapide et soutenue, autant une bonne nouvelle pour les marchés financiers devrait avoir pour impact une forte hausse des cours.
Les prix sont sortis pas le bas de la zone de consolidation horizontale que j’avais défini entre 125.63 et 135.21.
Cette sortie validée par une clôture, place maintenant le marché dans un environnement favorable à une poursuite de la baisse tant que le contrat Bund se maintiendra sous l’ancien support.
Il reste un dernier support avant l’objectif de 120.21 évoqué précédemment. En effet les bas récents de mars 2025 donne un point intermédiaire sur 124.64.
Quoi qu’il en soit, les vendeurs dominent les échanges. Les mèches hautes de deux derniers chandeliers montrent que les acheteurs ne parviennent pas à faire face au courant vendeur plus actif. Cela donne une très faible probabilité de rebond.

CONCLUSION : Les craintes d’une reprise de l’inflation liée aux prix de l’énergie s’est traduit par une remontée des taux obligataires soit une baisse des cours. Ainsi le contrat Bund 10 ans est venu s’établir sous son support de moyen terme, sortant ainsi d’une longue période de consolidation horizontale. L’objectif se situera sur 120.21 tant que le marché se maintiendra sous l’ancien support de 125.63

[jla]

DAY

Le contexte géopolitique et les risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie sont les principaux facteurs qui ne permettent pas de prendre des risques sur les différents marchés financiers.
La cassure de 125.63 est maintenant validée. La hausse du début de semaine n’a pas permis au contrat de Bund de s’établir durablement au-dessus de cet ancien support et de remettre en cause l’objectif de long terme qui est maintenant sur 120.21.
L’indicateur technique évolue toujours en zone de survente. Les prix un peu trop éloignés de la TS nous délivre le même message. Quoi qu’il en soit, cette situation peut perdurer, elle fragilise le mouvement de baisse.
Avec des prix et une LS sous leur nuage respectif le contexte de court terme est baissier.
La décomposition de la dernière vague est constituée de sommets et de creux de plus en plus bas. Elle répond aux critères d’une vague baissière et favorise la poursuite de la baisse. La longue chandelle noire de jeudi (J-2) sans mèche haute trace une résistance intermédiaire sur 125.80.
Sur cette unité de temps, pas de reprise haussière tant que l’ancien support de 125.63 ne sera pas franchi. Ce franchissement, le cas échéant devra alors être confirmé par un dépassement en clôture de 125.80.



WEEK

Sur le moyen terme, il n’y a pas de support potentiel avant un plus bas qui a été validé en juin 2015 sur 123.86, point qui pourra servir d’obstacle à une baisse avant 120.21.
Sur cette unité de temps, la cassure validée de 125.63 a sorti le contrat d’une longue zone de consolidation dont la borne haute se situait sur 135.21. Cette sortie ne laisse pas d’autre choix que d’envisager un retour de la baisse sur le moyen terme avec pour conséquence un mouvement étendu jusqu’à 120.21.
J’avais cité la semaine dernière un support intermédiaire matérialisé par le bas du mois de mars 2025 sur 124.64. La clôture hebdomadaire sur 124.48 après un plus bas à 124.25 valide la cassure de ce support et milite pour une poursuite du mouvement. mais comme ce sont des éléments extérieurs au marché qui dictent la progression des cours, il est toujours possible de voir les prix revenir au-dessus de 124.64. La dernière chandelle de type marteau inversé, avec un haut de mèche sur 126.11 montre que les acheteurs de la semaine n’ont pas été assez actifs pour tenir leurs positions.
En reliant le premier point de 124.64 au second de 126.11, je dirais que le retour des prix au-dessus de 124.64 sera la première étape d’une éventuelle hausse du contrat qui devra se poursuivre au-delà de 126.11 pour transformer l’inquiétude des vendeurs (vendeurs qui ont vu les prix progresser au cours de la semaine avant de revenir) en sortie de positions shorts ou prises de profit.

CONCLUSION : Poursuite de la baisse sous 124.64. Objectif intermédiaire sur 123.86 avant le support de long terme de 120.21. Un retour des prix au-dessus de 124.64 devra se poursuivre au-delà de 126.11 pour envisager un début de remise en question de la baisse de ces derniers temps.

[jla]

Month

Le contexte de long terme est baissier avec des cours qui évoluent sous un nuage baissier et une LS qui se maintient toujours sous les prix.
Sur cette unité de temps, les plats passés sont utilisés pour définir les supports et les résistances du marché.
Ainsi le contrat est revenu sur le plat de KS de 125.63 pour le dépasser et clôturer le mois sur 125.39. Dans une logique d’inversion des polarités, cette rupture est aujourd’hui conditionnée par un maintien des cours sous 125.63. Derrière cette logique il y a tout un tas de raisons qui doit amener les vendeurs à s’activer à l’approche de l’ancien support.
La KS s’est aplatie sur 129.60. Elle le restera tant que le bas récent de 124.25 ne sera pas enfoncé. Son dépassement permettra de remettre en question le biais actuel favorable à une poursuite de la baisse. Un début de remise en cause de ce biais passera par un dépassement de 127.38, point médian de dernier long chandelier noir et point sous lequel les baissiers continueront à dominer les échanges.



Week

Comme nous le verrons plus en détail sur le court terme, le graphique hebdomadaire montre un début de retournement favorable à la hausse.
Ainsi après avoir validé la cassure du support de 125.63 en données hebdomadaires pour toucher un bas à 124.25, les prix sont revenus sur l’ancien support.
Le contexte est baissier sur cette unité de temps où prix et LS évoluent sous un nuage décroissant.
Le contexte survendu peu expliquer le rebond des prix car du côté de la géopolitique ou l’inflation (2 raisons majeures de la baisse des cours des actifs financiers) rien ne permet de penser que nous sommes en sortie de crise.
La TS s’est aplatie mais évolue toujours sous la KS. Son plat se poursuivra tant que le contrat se maintiendra entre le bas récent de 124.25 et le haut de 129.44 de ces dernières semaines.
Quant à la KS, son plat de 127.02 servira de résistance intermédiaire en dépassement de 125.63.
Le dernier chandelier en avalement haussier est positif mais il y a de forte chance qu’il résulte du contexte survendu. Cette structure positive aura alors moins d’impact sur les prix. En effet, sans chercher à être dogmatique, un avalement haussier débute sous la clôture de la précédente bougie. Cette ouverture en baisse montre la force du retournement avec des acheteurs confiants. Ici, l’ouverture de la dernière chandelle ne suit que la clôture qui la précède.
DAY

Le contexte reste baissier sur le court terme. Les prix sont revenus au-dessus de la TS mais cette dernière ne se retournera à la hausse dans un premier temps, qu’avec un dépassement de 126.26, qui entre dans le calcul de cette courbe et qui représente aussi le plus haut de la semaine.
Le point de rupture sur cette unité de temps sera situé sur 126.85. Il matérialise le plat de KS (qui se maintiendra en début de semaine) et le plat de SSB futur.
L’indicateur technique qui évoluait en zone de survente, s’est retourné à la hausse. Sa direction devrait soutenir un potentiel rebond.
Mais la forme des dernières chandelles composées essentiellement d’ombres, montrent que l’incertitude a repris le dessus après deux séances positives en début de semaine. Ces bougies ne permettent pas d’envisager une poursuite du mouvement haussier issu des deux chandelles blanches qui les précède. Je resterai prudent quant au rapport de force, tant que 126.26 ne sera pas dépassé.

CONCLUSION : Difficile dans le contexte actuel d’avoir des convictions fortes. Les marchés financiers évoluent au gré des événements qui se développent au moyen orient.
Après une rupture du support de 125.63, les cours sont revenus pour évoluer autour de ce point sans direction précise. La baisse domine sur les trois unités de temps et sous 125.63 l’objectif est matérialisé par un plat de KS passée de 120.21.
Mais comme l’évolution du conflit est incertaine, un rebond des cours peut voir le jour. Sans certitude quant à son dénouement mais basé sur des rumeurs ou des anticipations, les prix pourraient progresser, sur le court terme par les dépassements de 126.26 puis 126.85, sur le moyen terme de 127.02 et sur le long terme de 127.38 puis de 129.60.

[jla]

DAY

Sur le court terme, les courbes Ichimoku ne donnent pas de signaux positifs permettant d’envisager un début de retournement haussier. Pour autant les vendeurs même s’ils dominent les échanges, restent cantonnés à une zone dont le pivot peut être défini par le support/résistance de long terme de 125.63.
La forme du nuage futur avec une SSB plate sur 126.85 et une SSA orientée à la baisse, soit un élargissement du nuage, résulte d’une volatilité importante. Ainsi le nuage a perdu pour le moment sa direction.
La dernière chandelle est quant à elle positive, elle dessine un avalement haussier qui se classe dans les figures de retournement. Elle a pris naissance sur 124.40, proche du bas récent de 124.25. Elle termine la semaine et la séance après être venu sur le plat de KS de 125.45.
Ce plat de KS se prolongera un certain temps. Il devrait servir de résistance à la hausse des prix. Il va nous permettre de jauger la force des acheteurs et de valider ou pas un possible retournement des prix sur cette unité de temps.
En cas d’échec de dépassement de 125.45, il faudra surveiller le point médian de la chandelle blanche de 124.96. S’il tient après un repli, ce dernier devrait inciter l’ouverture de positions longues. Si ce n’est pas le cas, un retour sur les bas récents de 124.25-124.40 sera envisagé.




Week

Le contexte est baissier sur le moyen terme avec des cours et une LS qui évoluent sous leur nuage.
Les plats qui s’y développent montrent que le contrat n’a plus de direction. Depuis la baisse du début d’année, le marché consolide autour de la résistance de long terme de 125.63.
Beaucoup d’incertitude comme le montre les dernières chandelles composées essentiellement de mèches. La dernière bougie traduit quant à elle un refus de la baisse mais ne valide pas un retournement des prix.
Ainsi le contexte géopolitique amène une grande incertitude mais il semblerait que les marchés de taux ont accepté et digéré une possible hausse des taux directeurs européens (juin +0.25% ?).
Techniquement, 125.63 parait être un pivot du marché. Son dépassement amènera les prix sur le plat de KS de 126.85. Cela sera un maximum dans l’environnement actuel car ce plat de KS Week est renforcé par un plat de SSB et de KS Daily.

Month

Environnement baissier sur le long terme.
Les prix sont revenus sur le support de 125.63 qui matérialise un plat mensuel de SSB passée. C’est un support fort et important. Sa rupture aura pour objectif le support suivant de 120.21 qui représente un plat de KS passée.
Sur cette unité de temps, on peut remarquer l’aplatissement de la TS et de la KS. La forme de ces courbes indique que le marché n’est plus en mouvement. Ce contexte limite le potentiel de baisse en cassure de 125.63. Une rupture franche de 124.25 permettra à la TS de reprendre une direction descendante, prémices d’un retour à une dynamique baissière.
A l’opposé, le plat de KS de 129.60 se prolongera plusieurs mois et servira de résistance dans l’éventualité d’un retour du courant acheteur.
La dernière chandelle du mois d’avril n’a pas de personnalité particulière. Elle ne prolonge pas la baisse du mois de mars et elle ne la remet pas en question. Elle s’inscrit dans un environnement incertain en attente d’informations plus précises sur le développement du contexte géopolitique et son impact sur l’inflation.


CONCLUSION : 125.63 sera un pivot pour les séances à venir. La hausse récente devra être maintenue au-dessus de 124.96 et validée par un dépassement de 125.45 pour envisager un retour des prix sur la résistance de 126.85.
Pas de reprise de la baisse tant que, sur le court terme, 124.25 servira de support.

[abfx]

merci jla

[jla]

DAY

Le contrat Bund est revenu sur le point pivot de 125.63, défini la semaine dernière. Pour autant ce retour n’avantage pas un courant acheteur susceptible de sortir le marché du contexte baissier dans lequel il évolue. En effet, prix et LS sous le nuage placent le contrat dans un environnement favorable à la baisse. La LS est dans la zone de prix d’y il a 26 jours et la TS s’est positionnée sous la KS.
L’évolution des cours autour du point pivot de 125.63 a placé le marché dans une zone de consolidation horizontale qui résulte de l’incertitude quant à l’avenir du conflit au Moyen Orient et son évolution sur l’inflation mondiale.
La dérive latérale sera cadrée par une résistance sur 126.21 et un support sur 124.43.
La reprise de la baisse sera conditionnée par une cassure en clôture du support de 124.43. La hausse en rupture de 126.21 verra les prix se diriger vers une autre résistance proche et solide, matérialisée par un plat de SSB et de KS sur 126.85. Ce ne sera qu’en dépassement de cette dernière résistance que l’on pourra envisager un renversement de mouvement sur le court terme, favorable à une poursuite de la hausse.
Week

Les dernières chandelles composées essentiellement d’ombres nous indiquent le manque de conviction des investisseurs. Difficile pour eux dans le contexte actuel d’avoir des certitudes, les choses peuvent évoluer très rapidement dans un sens comme dans un autre.
Mais en dehors de l’hésitation généralisée, les mèches basses nous montrent que pour le moment, la baisse ne fait pas l’unanimité et que le statu quo domine les échanges.
Sur cette unité de temps, les courbes Ichimoku définissent un environnement baissier. Prix sous son nuage, LS sous le sien et sous les prix, TS qui se maintient sous la KS et qui est repartie à la baisse (mouvement essentiellement dû à sa construction), nuage futur qui sans être franchement directionnel, reste orienté à la baisse.
Une éventuelle hausse sera bloquée ici par un plat de KS qui se situe sur 126.85, renforçant cette résistance déjà citée sur le court terme.



CONCLUSION : Pas de conviction ou de direction forte pour le contrat Bund. Ce dernier consolide entre 124.43 et 126.21.
La reprise de la baisse sera conditionnée par une cassure de 124.43. Sans changement de contexte, le dépassement de 126.21 laisser peu d’espace au marché pour progresser. 126.85 résistance visible sur le court terme et le moyen terme devrait bloquer toutes tentatives de hausse en cassure de 126.21.

[jla]

DAY

La clôture de vendredi a sorti le contrat Bund de la dérive latérale comprise entre 126.21 et 124.43. Cette action des prix place le marché dans un environnement de poursuite de la baisse avec pour objectif le prochain support de long terme de 120.21 qui représente un plat de KS passée en données mensuelles.
Les contextes macro-économique et géopolitique expliquent en partie cette baisse. Il faut rester prudent quant à la poursuite de ce mouvement. Même si en Europe une hausse des taux BCE pour juin ou juillet est actée, de bonnes nouvelles pour les marchés venants du Moyen Orient peuvent inverser fortement le mouvement.
La logique de l’inversion des polarités permettra d’envisager la suite à donner à cette rupture. Je pense que le graphique Daily affiché n’est pas exacte. L’analyse en base horaire donne une clôture sur le plus bas de la journée (cloture 22h00) soit 123.92. Mais sur les unités horaires, l’écart Prix/Ts est trop important et traduit une situation de survente et laisse la place soit pour une stabilisation des cours sur les niveaux actuels, soit pour un rebond du marché en l’absence de nouveaux vendeurs
Quoi qu’il en soit, je garderai un biais baissier avec pour cible 120.21 tant que le marché ne reviendra pas au-dessus de l’ancien support de 124.43.
Avec un taux Allemand à 10 ans qui termine la semaine sur les niveaux de 3.15%, un retour du contrat sur 120.21 donne un équivalent taux à 3.60%


CONCLUSION : Poursuite de la baisse en tenue des prix sous 124.43. Pas de support avec le plat de KS passée en données mensuelle de 120.21.

[jla]

Bund
Day

J’évoquais la semaine dernière un contexte favorable à une poursuite de la baisse en direction du support de long terme de 120.21.
Comme nous pouvons le constater aujourd’hui, le marché m’a donné tort et après un nouveau bas à 123.74, les cours ont rebondi pour revenir sous l’ancien support de long terme de 125.63 (ce qui ne fait pas loin de deux figures).
Dans le contexte incertain lié au développement géopolitique et aux avancées de paix au Moyen Orient, la seule certitude que l’on pouvait avoir la semaine dernière se basait sur la logique de l’inversion des polarités. En effet, le maintien des prix sous la borne basse de la consolidation de 124.43 devait dans un environnement de poursuite de tendance, inciter les investisseurs à ouvrir des positions shorts (nouvelles ou additionnelles) en retour des cours.
Comme on peut le constater, la résistance de 124.43 a tenu deux séances avant d’être largement dépassée mercredi dernier. Les nouvelles positives ne sont pas étrangères à cette réaction. Elle nous averti que la fin du conflit Iran/Usa se traduira dans un premier temps par une forte hausse susceptible de ramener les cours sous la résistance de moyen terme de 130.16.

Voilà pour ce qui tient de l’observation. Quant au technique, il reste toujours favorable à la baisse. Les prix sont sous le nuage, la LS sous ses cours et la TS se maintient sous la KS.
Un plat de KS sur 125.00 se développe. Il se poursuivra un certain temps et servira de force de rappel. Cela tant que le marché ne sera pas établi au-dessus de 126.21, borne haute de la dérive latérale (je continuerai à utiliser cette dérive latérale car la cassure s’est traduite par faux signal de sortie).
Le dépassement du plat de KS de 125.00 est positif. En tenue, la cible sera dans un premier temps 126.21 et en dépassement 126.85. Résistance importante et difficilement franchissable car elle représente un long plat de SSB ainsi qu’un plat de KS passée.
Les chandeliers montrent la formation d’un support relativement important sur les niveaux de 123.90. L’impossibilité d’enfoncer cette zone sur 3 séances a engendré le rebond qui a ramené le contrat au-dessus de 124.43.
Mais même si la semaine a été positive, le marché évolue toujours sous des résistances (125.63, 126.21, 126.85) qui pourraient inciter aux prises de profit et bloquer l’avancée du marché.


Week

Sur le moyen terme, le contexte est lui aussi négatif. Les prix sont revenus sur la TS, et sortent le marché d’un environnement survendu. Après le nouveau bas de 123.74, la KS devrait se stabiliser sur son niveau actuel de 126.59. Elle servira de force de rappel et aussi de résistance.
L’indicateur technique en divergence haussière sort de sa zone de survente. En générale ce type de configuration se traduit par un rebond des prix et laisse penser que la hausse va se poursuivre. Attention tout de même à cette remarque. Les indicateurs techniques sont là pour soutenir ou pas les conclusions de l’analyse graphique. En aucun cas, un signal donné par un indicateur ne peut aller contre un contexte défini graphiquement.
Quoi qu’il en soit, cette divergence doit nous amener à surveiller avec plus d’attention l’évolution du marché. Pour le contrat Bund cela signifie que les résistances citées dans l’analyse Daily peuvent effectivement être testée.
La dernière chandelle est positive. Elle remet en question la baisse qui la précède. Mais la fusion des deux derniers chandeliers donne une bougie de type doji avec une longue mèche basse, elle même de type marteau. Je dirais que cette chandelle est une alerte qui n’exclue pas une poursuite de la hausse cette semaine, hausse limitée quant à elle à 126.85.

CONCLUSION : Marché incertain qui évolue toujours en fonction des nouvelles extérieures concernant le contexte géopolitique.
Un support tracé sur les niveaux de 123.90 au-dessus duquel le marché pourra continuer d’évoluer positivement au gré des informations venant du Moyen Orient. Divers résistances (voir plus haut) avant l’arrivée sur le point majeur de 126.85.