INVESTIR EN BOURSE AVEC ICHIMOKU

[jla]

Day

Belle hausse cette semaine avec un contrat qui n’a fait que progresser et une résistance importante (126.89) qui a été franchie. Aujourd’hui, toutes les résistances potentielles de cette unité de temps ont été dépassées. Les conditions sont favorables à une poursuite de la hausse en direction des prochains obstacles que l’on cherchera sur les unités de temps supérieurs.
L’écart des prix avec la TS laisse envisagée la possibilité d’une correction pour permettre au marché de recoller avec cette courbe et d’atténuer la situation de surachat. Dans une logique d’inversion des polarités, l’ancienne résistance de 126.89 pourra servir comme support.
La décomposition du mouvement est toujours favorable à la hausse avec des creux et de sommets progressivement plus hauts. Une remise en question de cette observation passera par une cassure de 126.00.
J’évoquais au début de cette note, la possibilité d’une correction dans un environnement favorable à la hausse. Les deux derniers chandeliers montrent un essoufflement relatif de la dynamique haussière. Cela peut avantager des vendeurs agressifs. Quoi qu’il en soit, dans l’éventualité d’une correction, le maintien des prix au-dessus 127.00 signifiera que la conviction haussière n’est pas ébranlée.


Week

Après le dépassement des obstacles de court terme, il faut regarder le moyen terme pour y détecter les prochaines résistances.
Sur cette unité de temps, le plat de KS de 126.63 a été dépassé. Ce passage est positif mais il ne permet pas d’en invalider sa forme. En effet de par sa construction, ce plat se poursuivra encore plusieurs semaines tant que le haut de 129.48 ne sera pas dépassé (fameux haut du long marubozu noir de mars 2026). Les plats de KS agissent sur les prix comme des aimants. Plus les cours s’en éloignent plus la probabilité d’un retour sur cette courbe est importante.
La LS s’est temporairement affranchie de sa barrière de prix. Mais elle va trouver sur sa route le plat de KS de 127.77. Après le plus haut cette semaine sur 127.64 (ce qui n’est peut-être pas un hasard) ce sera le premier obstacle sérieux que rencontrera le contrat Bund dans sa progression depuis le passage de 126.89. Ce point sera renforcé par la SSB future au niveau des prix même si je pense que cette résistance de 127.83 restera mineure vue sa forme et l’épaisseur du nuage.
Le passage de 127.77/83 offrira au cours un espace libre pour évoluer à la hausse jusqu’à 129.48. La LS devra quant à elle confirmer la dynamique haussière en dépassement de la SSA de 128.27.

CONCLUSION : La hausse reste liée au processus de paix qui s’installe au Moyen Orient. Ce Week End a vu une reprise des actions militaires US qui peuvent remettre totalement en cause l’optimiste des investisseurs. Les supports évoqués seront là pour nous indiquer si les anticipations des intervenants ont changé ou pas.
126.89 sera le premier support en cas de doute après le passage de 127.00. Une remise en question des vues actuellement positives, passera par un retour du marché sous 126.00.
La poursuite des négociations quant à elle alimentera le biais haussier. Dans ce cas les résistances techniques évoquées pourront agir sur les prix. Nous aurons ainsi 127.77/83 avant 129.48. Si ce dernier point n’est pas dépassé rapidement, il faudra s’attendre à une correction technique en direction du plat de KS (W) de 126.63.

[jla]

Day

J’avais évoqué la semaine dernière un affaiblissement relatif de la hausse lors de l’établissement du contrat Bund au-dessus de la résistance importante de 126.89.
Cette semaine a vu le marché baisser pour revenir sous le point de 126.89. Ce retour ne remet pas encore en question la vague de hausse qui a débuté au cours du mois de mai. Mais elle m’amène à rechercher des supports potentiels sur cette unité de temps ainsi que sur les unités de temps supérieures.
Même si le contrat évolue au-dessus de son nuage, la LS est revenue sous la borne haute de son nuage soit le plat de 126.89. Cela écartera la poursuite de la hausse tant que le marché ne clôturera pas une nouvelle fois au-dessus de ce point.
Aujourd’hui le plat de KS de 126.29 sera le prochain support pour le court terme. En cassure la cible sera sur 126.01, point bas du mois de juin. Pour mémoire, la décomposition haussière d’une vague est constituée de creux et de sommets progressivement plus hauts. La cassure de 126.01 remettra en question cette logique. Mais avant de parler de baisse, la consolidation sera alors envisagée.
L’avant dernière chandelle (J-2) en forme de pendu était une alerte positive qui montrait l’absence de conviction des vendeurs. Elle a ramené les cours au-dessus de 126.89 après un bas sur 126.68.
C’est la dernière chandelle, celle de vendredi qui casse le support et invalide le pendu. Pour autant, l’observation du volume, en baisse sur la journée, montre que la baisse ne s’est pas transformée en courant vendeur soutenu. Cela signifie que le passage de 126.89 n’est pas définitif et qu’il est probable que le contrat retourne au-dessus de ce point.

Week

Un rebond sur le court terme sera soutenu par l’arrivée des cours sur le plat de KS hebdomadaire de 126.63.
Ce plat se poursuivra encore un certain temps sauf mouvement excessif.
Ainsi ce support renforce l’idée d’un maintien ou d’un rebond des prix au cours de la semaine prochaine.
La structure en couverture en nuage noir nous alerte sur la possibilité de voir les vendeurs reprendre le dessus. Ce n’est pas mon scénario favori, mais dans cette éventualité, les cours pourront venir chercher le plat de TS qui se développe actuellement sur 125.74.

Month

Le long terme nous trace les éventuels supports et résistances de l’échéance. En dehors des plats passés qui seront fixes jusqu’à la fin de l’échéance septembre.
Les points dynamiques utilisés reprennent ainsi en support le plat de TS de 126.63 qui renforce le plat de KS en données hebdomadaires. En résistance, ce sera le plat de KS de 129.39 qui pourra bloquer une éventuelle hausse du contrat.

CONCLUSION : La cassure de 126.89 avantage la poursuite de la baisse. Pour autant, la baisse du volume en rupture montre l’absence de volonté baissière. Ce contexte laisse la possibilité de voir un rebond des prix. C’est le scénario que le favoriserai d’autant plus que la baisse de vendredi en cassure de 126.89, s’est arrêtée sur 126.63 qui représente un plat de KS hebdomadaire ainsi qu’un plat de TS qui celui là est visible en données mensuelles.

[jla]

Day

En cette fin de mois d’aout, la configuration graphique du contrat Bund donne des perspectives négatives qui laissent envisager une poursuite de la baisse des cours.
Prix et LS évoluent sous leur nuage respectif, la TS a coupé la KS pour se diriger vers des bas, et la LS est revenue s’établir sous les cours.
On ne peut pas parler de nuage globalement directionnel. Ce dernier est marqué par de nombreux twists ce qui l’amène à prendre une direction temporaire. C’est pourquoi j’avantagerai la formation d’une large zone de consolidation dans un environnement marqué par une absence de conviction.
Après une séance de forte hausse (J-4) qui suivait des petites chandelles en doji, les acheteurs n’ont pas tenu leurs positions, laissant le champ libre aux baissiers. Pour autant, ces derniers ne sont pas intervenus massivement pour prolonger la baisse des prix. Nous avons depuis quelques jours de nouvelles petites chandelles en doji qui indiquent encore une fois l’absence de conviction.
Cette période pourrait se prolonger tant que les nouvelles nous venant du Moyen Orient ne seront pas précises.
Quoi qu’il en soit, ce dernier doji a touché un nouveau bas à 123.50. Ce point servira de support et de repère pour envisager, en cas de rupture, une nouvelle vague de baisse.

Week

Sur le court terme, le marché n’a pas de supports susceptibles de nous donner un objectif.
Le moyen terme se trouve dans la même situation.
Le contexte avantage la baisse, les prix et la LS se sont positionnés sous leur nuage, la LS est quant à elle sous ses prix et la TS se maintient sous la KS.
Le contexte avantage ici aussi la baisse où les objectifs sont à rechercher plus bas.
La dernière chandelle reprend les caractéristiques d’un marteau inversé. Il montre que les niveaux actuels ont inciter les acheteurs à agir mais que le courant haussier n’a pas été assez solide pour maintenir les cours au-delà de 124.74 (point haut de la mèche). Coté vendeur, l’inquiétude des baissiers qui ont vu les cours passer de 123.70 à 124.74, s’est dissipé. Mais un retour de la hausse suivit d’un dépassement de 124.74 leur confirmera que la hausse n’était pas un hasard et qu’il est probablement temps de réaliser une partie de leurs gains en rachetant les positions shorts.
Dans ce contexte, le court terme nous donne un support à 123.50 et le moyen terme une résistance sur 124.74.
La rupture du support en maintien, donnera pour cible le support de long terme (mensuel) matérialisé par un plat de KS passée sur 120.25.
Au-dessus de 124.74, le premier objectif reprendra le haut du mois de juin de 127.69.

CONCLUSION : Dans ce contexte, le court terme nous donne un support à 123.50 et le moyen terme une résistance sur 124.74.
La rupture du support en maintien, donnera pour cible le support de long terme matérialisé par un plat de KS passée sur 120.25.
Au-dessus de 124.74, le premier objectif reprendra le haut du mois de juin de 127.69.

[abfx]

Bon retour jla

[jla]

Bund
Changement de contrat le 08 septembre pour passer sur décembre. Le spread inter échéance est actuellement de -0.85. Cela signifie qu’il faut retrancher 0.85 aux points donnés dans l’analyse du contrat septembre Daily et Weekly.
Quant aux points fixes de Long Terme l’historique recalculé des différents spreads après le 08 septembre repositionnera les points fixes cités lors des analyses faites à partir du contrat septembre.

DAY

La baisse s’est poursuivie cette semaine avec un nouveau bas sur 122.48. il est vrai que les nouvelles venant du Moyen Orient et que les interrogations quant à une éventuelle hausse des taux de la FED, favorisent le mouvement descendant des prix.
Quoi qu’il en soit, cette baisse est pour l’instant excessive et place le marché dans un environnement survendu.
Le rebond des prix sur 122.48 a amené une stabilisation temporaire de la TS c’est-à-dire une pause dans la dynamique de déplacement du marché. Le plat de KS quant à lui est plus intéressant. Il devrait se prolonger encore quelques jours et comme souvent, servir de force de rappel et de résistance. Ce plat se situe sur 124.00.
L’analyse en chandelier permet de donner des points, et selon l’évolution des cours d’envisager la suite.
Les trois chandeliers blancs qui ne dépassement pas le haut et le bas de la dernières chandelle noire (J-4) forme un début de structure de continuation baissière appelée trois méthodes descendantes. Cela signifie que tant que le contrat Bund se maintiendra sous le point haut de la bougie noire, soit 123.18, la structure en trois méthodes sera prévalente et la probabilité d’un retour du courant baissier et d’une cassure de 122.48 sera le scénario que je favoriserai.
A l’opposé, un dépassement en clôture de 123.18 contredira l’idée d’une formation baissière et redonnera de la force au mouvement de hausse composé par les trois derniers chandeliers blancs. Cette cassure amènera les cours sur le plat de KS mentionné précédemment, soit 124.00.



Week

Le contexte baissier de moyen terme place lui aussi le contrat dans un environnement survendu.
De par sa construction, sans nouveaux bas, la KS devrait s’aplatir sur le niveau de 125.09. Ce plat servira de force de rappel et de résistance dans d’éventuels dépassements des résistances de court terme.
Comme je l’avais déjà signalé la semaine dernière l’objectif de la poursuite de la baisse est à rechercher sur le long terme. Sur cette unité de temps un plat de KS passée sur 120.25 pourra servir de support.


CONCLUSION : En cours de formation une structure en 3 méthodes descendantes donne pour objectif une poursuite de la baisse avec pour cible 120.25. Cette structure de continuation de mouvement n’est pas encore terminée et il est toujours déconseillé d’anticiper une formation avant qu’elle ne soit terminée. C’est pour cette raison que le dépassement de 123.18 annulera la possibilité de voir la structure terminée. Il donnera aussi pour cible des niveaux de prix plus élevés sur 124.00 et en rupture 125.09.

[jla]

Month

Le changement d’échéance qui a eu lieu le 08 septembre, a légèrement modifié les supports et résistances de long terme.
Comme on peut le constater sur le graphique mensuel, ces points sont matérialisés par des plats passés.
Ainsi depuis le passage de 124.80, plat de SSB, le marché se dirige vers 119.40 qui représente un plat de KS passée. Ce point est à mettre en parallèle avec 120.25 que l’on avait avec l’échéance juin.
Le contexte de long terme est baissier avec des cours et une LS positionnés sous leur nuage respectif.
Pour autant, l’environnement survendu limite le potentiel de baisse. Une correction serait souhaitable pour envisager une poursuite de la baisse plus conséquente.
Pour cette raison, 119.40 devrait servir de support
DAY

La stabilisation des prix en fin de semaine dernière et en début de semaine a permis au cours de revenir sur la TS et d’atténuer le contexte survendu. Mais les deux grandes chandelles noires de la semaine (J-2 et J-3) ont replacé le contrat dans un environnement surtendu.
Le contexte est toujours négatif, et le marché poursuit son mouvement vers de nouveaux bas.
Lorsque l’on observe l’évolution de l’indicateur technique, on peut constater une petite divergence de mouvement. Cette dernière devra être confirmée en début de semaine prochaine.
La dernière chandelle a validé un bas 120.19. Cette bougie est blanche, donc positive mais associée à la précédente, elle reprend les caractéristiques d’une structure de poursuite de mouvement appelée « juste sous le cou ». Cela signifie que le maintien des prix sous la clôture de la bougie noire de 120.57, nous indique l’absence de puissance et de force de ces derniers acheteurs. Une cassure du point bas de la petite bougie blanche relancera le processus de baisse ayant pour objectif le support de long terme de 119.40

WEEK

Sur le moyen terme, la dernière chandelle marque la domination des vendeurs sur cette unité de temps.
Le marché est survendu comme l’indique l’écart de prix (ici en clôture) avec la TS et comme le montre l’indicateur technique.
Comme je l’ai déjà dit, les prix trouveront en support le plat mensuel de KS passée sur 119.40.
Une remise en question de la domination des vendeurs devra passer par un retour des prix au-dessus de 121.28.

CONCLUSION : La poursuite de la baisse est envisagée pour la semaine à venir mais cette dernière devrait se limiter dans un premier temps au support de 119.40.

[jla]

Day

Le contrat Bund a validé cette semaine un nouveau bas en touchant 119.93.
Pour mémoire, je rappelle que le prochain support défini par un plat de KS passée sur le long terme se situe à 119.40.
Cette nouvelle baisse a rapproché le marché de son support de long terme. Actuellement l’environnement survendu limite la baisse à ce point.
L’analyse en nuage reste ancrée dans un environnement baissier. Le rebond au cours de la semaine a détendu quelque peu la situation de survente sans pour autant l’annuler.
Le développement récent montre que l’hésitation reste dominante. Les petites bougies en début de semaine traduisent ce manque de conviction. Les vendeurs sont déjà placés depuis un certain temps, les acheteurs sont quasiment absents. La chandelle blanche de la journée de jeudi n’a pas été validée par la séance suivante. Elle confirme l’idée d’indécision dominante. D’ailleurs la fusion de ces deux chandeliers donne un doji pierre tombale. Mais là où il se trouve, il aura peu d’impact sur la suite (en général les pierres tombales sont des signaux forts de retournement mais ici la hausse à corriger sera très limitée. Il et ne peut pas venir d’un épuisement du courant acheteur).
La dernière chandelle noire peut résulter d’une mécanique de marché où les opérateurs préfèrent ne pas tenir de positions durant les week end incertains (Moyen Orient…). Dans ce cas de figure, les cours devraient repartir à la hausse dés lundi. Pour inciter les vendeurs à alléger leurs positions (par des rachats de shorts), le contrat devra dans un premier temps revenir sur une bonne partie de la baisse que l’on peut observer sur le graphique hebdomadaire et s’établir au-dessus de 121.31.

Week

Le contexte reste orienté à la baisse sur le moyen terme mais l’écart important entre cours et TS limite la poursuite du développement de cette dernière vague de baisse. D’autant plus que le contrat s’approche du support important que 119.40 et qu’une rupture est quasiment impossible dans cet environnement.
La dernière chandelle se rapproche d’un doji. Sa structure directionnelle laisse penser que la hausse n’est pas terminée. Tout comme une légère augmentation du volume lors de sa formation, cette ligne pourrait être une chandelle d’accumulation qui montre que les ventes de la semaine ont été absorbées par des achats.
Cette action des prix n’implique pas un rebond immédiat des prix mais cela signifie que le maintien du marché au-dessus de 119.93, sera précurseur d’un rebond du contrat.
Comme signalé sur l’analyse de court terme, il faudra attendre le dépassement de 121.31 pour envisager un début de remise en question de la dernière vague de baisse.


CONCLUSION : Plusieurs éléments militent pour une fin de vague baissière d’autant plus que le point bas actuel de 119.93 est proche du support de long terme de 119.40.
Marché sur vendu et chandelle d’accumulation ouvrent la voie à un rebond. Ce dernier devra amener le contrat Bund au-dessus de 121.31 pour inciter les vendeurs à revoir une partie de leurs positions shorts.

[jla]

Day

La semaine dernière, plusieurs éléments laissaient penser que le marché avait touché un bas et qu’un rebond des prix était possible. Cette vue a tenu une partie de la semaine avant la formation d’un long chandelier noir mercredi qui a remis en question la dynamique de hausse qui se mettait en place.
Ainsi l’action des prix lors du dépassement de la TS par les cours n’a pas permis à cette dernière d’inverser son mouvement pour se stabiliser ou repartir à la hausse. L’orientation de cette courbe (et toutes les autres par ailleurs) avantage toujours le biais baissier.
La poursuite de la baisse a ramené le marché sur son support de long terme de 119.40 qui matérialise un plat de KS passée.
Difficile d’envisager la suite car nous sommes sur un support. La réduction progressive de la taille des chandeliers à l’arrivée du support montre un affaiblissement du mouvement baissier. Cet affaiblissement ne signifie pas qu’il va déboucher sur un rebond mais il donnera plus d’espace aux acheteurs s’ils décident d’agir. Les nouveaux pourparlers pour une éventuellle ouverture du détroit d’Ormuz pourrait être un élément déclencheur.
Quoi qu’il en soit, en l’absence de nouvelles ventes, le maintien du marché sous le creux en pince dessiné sur 131.36 (J-4 et J-3) n’incitera pas les vendeurs à revoir leurs positions.
La cassure de 119.40 militera pour une poursuite de la baisse vers de nouveaux bas déterminés sur des horizons de temps plus longs.



Week

Sur le moyen terme, la position des prix par rapport à sa TS montre que le marché est toujours en situation de survente. L’indicateur technique nous donne la même indication. La rupture du support de 119.40 nécessite auparavant un retour des cours sur la TS pour avoir une cassure solide capable d’amener le marché beaucoup plus bas.
Le rebond envisagé la semaine dernière était conditionné par un dépassement de 121.31, point médian du chandelier noir en W-3. En effet ce dépassement pouvait mettre à mal les vendeurs et les inciter à couvrir une partie de leurs positions par des rachats de positions shorts.
Quoi qu’il en soit, la nouvelle et dernière chandelle noire montre la domination sans partage des baissiers.
121.31 à mettre en relation avec le creux en pince de court terme de 121.36 sera le point à dépasser pour envisager une remise en question de la domination des vendeurs.
Le prochain support exploitable est visible sur 114.90. il matérialise un plat de SSB en données trimestrielles. Sur cette unité de temps, le marché est entré par le haut dans son nuage il y a 2 ans et se dirige vers la borne basse. Après sa venue dans la zone des 3.65%, aujourd’hui l’objectif de long terme pour le taux du 10 ans Allemand avec la cible potentielle de 114.90 en cours donne un équivalent taux dans la zone des 4.15 %.


CONCLUSION : Le contrat est venu chercher son objectif de long terme de 119.40. En dehors de toutes améliorations géopolitiques, la dégradation du marché devrait se poursuivre avec comme nouvelle cible 114.90 (donnée trimestrielle). Pour autant, la surtension à la vente du contrat laisse la place à un rebond au-dessus du support. A l’heure où je rédige cette analyse, des pourparlers sont en cours de discussion. Un retour positif permettra au contrat de rebondir. Mais si cette éventualité se concrétise, le marché devra dans un premier temps s’établir au-dessus de 121.36 pour inciter les baissiers à revoir leurs positions par des rachats de shorts et renforcer ainsi le flux d’achat.