INVESTIR EN BOURSE AVEC ICHIMOKU

[jla]

Month

Sur le graphique mensuel, l’alternance de chandelles noires et blanches indique que les intervenants n’ont plus assez de conviction pour définir une tendance. D’ailleurs, la fusion des trois derniers chandeliers donne un doji qui confirme ce point de vue.
La taille relativement élevée des mèches de ce doji fusionné renforce le caractère d’incertitude et d’indécision de cette figure. Les investisseurs sont pris entre inflation et hausse des taux banques centrales et crise bancaire avec un arrêt de la hausse des taux directeurs.
Techniquement, la zone des 132.17, représentant un plat de TS passée, défini un support. Ouvertures et clôtures des dernières chandelles ont eu lieu dans cette zone. Ce support est ainsi renforcé par une hésitation de la part des investisseurs à mener le contrat Bund plus bas.
Dans ce contexte, une cassure et un maintien des prix sous 132.17 sera la condition nécessaire pour envisager une reprise de la tendance baissière.
Quoi qu’il en soit, la dernière longue chandelle noire (T-4) continuera à avoir un impact négatif sur les prix tant que le marché ne parviendra pas à l’annuler par un dépassement de 140.32.


Week

Le rapport de force a basculé la semaine dernière après la formation d’un doji étoile. Cette semaine, la baisse des prix nous confirme cette bascule. Mais pour le moment, les vendeurs ne dominent pas totalement les échanges. Comme je le mentionnais sur le Monthly, il existe encore trop d’inconnues pour avoir un marché de conviction.
Les baissiers doivent continuer leur action et revenir encore plus sur le corps vrai de la dernière longue chandelle blanche (T-3) pour envisager une domination des vendeurs.
Sur cette unité de temps, TS et KS sont plates. Le stress du risque bancaire a positionné le contrat Bund au-dessus de ces courbes, respectivement de 135.33 et 136.10, dans un mouvement de « Fly to quality ». Une baisse des prix sous la zone pivot de 135.33-136.10 résultera de l’atténuation des craintes systémiques.
Quoi qu’il en soit, le long terme défini une zone support autour de 132.17. La baisse des prix peut se prolonger mais une reprise de la tendance baissière ne sera évoquée qu’en cassure définitive de ce support

CONCLUSION : Pas de baisse envisagée sans rupture définitive du support de 132.17.

[abfx]

Merci jean-luc

[jla]

Week

La dernière chandelle blanche ne permet pas d’avantager la poursuite de la hausse des prix. Elle corrige simplement la baisse de la semaine précédente et sa taille ne traduit pas une forte conviction acheteuse. D’ailleurs, la fusion de cette dernière bougie avec la précédente donne un doji prolonge l’incertitude et doute de la semaine du 20 mars (T-3).
Comme je l’évoquais les semaines précédentes, la position des prix par rapport aux plats de TS et de KS, respectivement 135.33 et 136.10 permet de jauger le niveau d’optimisme des intervenants. Au-dessus de ces courbes, on peut penser que le marché a évacué une partie du stress lié à la hausse des taux directeurs et au risque bancaire.
Mais au-dessus de cette zone de 135.33-136.10, les prix continueront d’évoluer dans un environnement baissier de moyen terme, et cela tant que le nuage ne sera pas invalidé par un dépassement.
Pour ce qui est du court terme, l’analyse graphique nous apporte un peu plus de précision.


DAY

Sur cette unité de temps le contrat évolue au-dessus d’une oblique haussière depuis son point bas de mars. Mais après plusieurs tentatives de dépassement de la zone des 140.00, les cours ont reflué. Ainsi, l’action des prix place le contrat dans un triangle descendant.
Les triangles sont des figures graphiques de consolidation. Le triangle descendant donne un léger avantage coté vendeurs. En effet, comme nous pouvons le constater sur cette figure, les vendeurs agissent après rebond sans attendre le haut précédent. Cela montre le manque de confiance quant à la poursuite de la hausse.
Pour autant, il reste une alternative à ce triangle qui est l’oblique haussière. Si une baisse des cours prendre forme en début de semaine, le trend haussier devra servir de support.
Oblique baissière du triangle pour la semaine : 137.85-137.30
Trend haussier pour la semaine : 135.80-136.40
Quoi qu’il en soit, 132.17 restera le point haut dessus duquel la baisse sera exclue de l’analyse.

CONCLUSION : 132.17 restera le point haut dessus duquel la baisse sera exclue de l’analyse.

[jla]

Week

Je ne m’attarderais pas sur les données hebdomadaires parce que le graphique Daily nous apporte plus d’éléments pour analyser le contrat Bund
Mais sur le moyen terme, la nouvelle chandelle noire repositionne les cours sous la zone pivot tracée par le plat de TS et de KS. En s’établissant sous respectivement 135.33 et 136.10, le marché nous indique qu’il a évacué une bonne partie du stress lié au problème bancaire, même si ce dernier n’est peut-être pas totalement terminé.
Ainsi sous la zone pivot définie, les prix pourront poursuivre leur baisse en direction du support de long terme de 132.17 comme nous l’explique plus précisément le Daily.




DAY

Les triangles sont des figures graphiques de consolidation. Le triangle baissier développé par le contrat Bund a permis d’avantager une sortie baissière. La cassure de la ligne de support du triangle visible par un plat sur 134.80 (j’avais tracé ce plat la semaine dernière mais omis d’en donner le niveau, c’est chose faite maintenant) est un signal négatif qui donne un objectif de baisse théorique de 4.75 points, soit une cible à 130.00 et un équivalent taux 10 ans allemand à 3.00% (contre 2.40% aujourd’hui).
Avant d’envisager un tel objectif, la logique de l’inversion des polarités devra nous permettre de maintenir le biais baissier. Elle implique un maintien des cours sous 134.80. Pourquoi ? Parce qu’après cinq contacts sur le support de 134.80, et dans un environnement qui se veut maintenant vendeur, tout retour sur la ligne de contact devra inciter ceux qui sont restés longs à couper leurs positions à moindre coût, et les autres déjà vendeurs à renforcer leurs positions.
Dans ce contexte, le biais restera baissier sous 134.80 avec pour cible le support de 132.17. Ce ne sera qu’en rupture de ce dernier support que l’on pourra envisager l’objectif technique de 130.00.

CONCLUSION : Baissier sous 134.80.

[jla]

Week

La poursuite de la baisse du contrat Bund a permis aux prix de revenir sur la base du long chandelier blanc de la semaine du 13 mars (T-6) à 133.60. Ce retour annule une bonne partie du contexte favorable à la hausse lors de sa formation. La clôture de la dernière chandelle à 133.59, même si elle est de petite taille, confirme la cassure de 134.16, soit 61.8% de retracement de la précédente hausse et favorise la poursuite de la baisse en direction des 100% de correction c’est à dire 130.36.
Pour autant, les plats de TS et de KS qui se poursuivent nous disent que la dynamique de mouvement n’est plus là. Les cours peuvent ainsi évoluer sans tendance précise autour de ces plats qui sont respectivement sur 135.33 et 136.10.
DAY

La cassure de 134.80, base du triangle descendant, a placé le contrat dans un environnement favorable à une poursuite de la baisse. J’ai donné la semaine dernière l’objectif technique de cette sortie (3.00% sur le 10 ans Allemand et 130.00 sur le contrat Bund), mais cela ne reste qu’une cible théorique. La seule conviction que nous pouvons avoir aujourd’hui est qu’un maintien sous l’ancienne ligne de support du triangle de 134.80 sera nécessaire pour garder un biais baissier.
Sur la semaine, la baisse des cours sur 133.10 s’est faite à travers une dynamique baissière qui se réduisait. L’affaiblissement du courant vendeur a débouché sur une hausse au cours de la séance de jeudi. Mais la clôture hebdomadaire de vendredi, a permis de redonner un certain avantage aux baissiers.
Une remise en question de cet avantage passera dans un premier temps par un retour du contrat au-dessus de 134.41. Mais la confirmation d’un début de basculement du rapport de force de court terme sera visible en dépassement de 134.80.

CONCLUSION : Le ralentissement de la dynamique baissière débouchant sur une inversion de mouvement passera par le dépassement progressif des résistances suivantes : 134.16, 134.41 et 134.80. Sans une cassure définitive de 134.80, le biais restera favorable à la baisse avec 132.17 pour premier support.

[jla]

Month

Le mois d’avril n’a pas permis au contrat Bund de prendre une direction précise, malgré la figure technique baissière qui avait pris forme sur le court terme.
Le mois se termine sur les niveaux d’ouverture et nous dit que le rapport de force s’est équilibré en fin de période.
Plats de KS et la TS cadrent l’évolution des prix sur le long terme. Ils sont respectivement sur 137.59 et 132.17. Et même si des dépassements sont visibles, ces derniers n’ont pas encore été confirmés par une clôture.
Ainsi le doji du mois d’avril s’inscrit dans un contexte où l’absence de conviction forte tend à neutraliser toutes velléités directionnelles.
L’environnement de long terme est baissier avec des prix et une LS qui évoluent sous leur nuage. Dans ce contexte, il faudra attendre l’établissement des prix au-dessus de 137.59 pour envisager un début de rebond du contrat Bund.
De par sa construction, la TS actuellement à 145.29 baissera le mois prochain sur 137.82. elle apportera un soutien à cette idée de hausse envisageable en dépassement de 137.59.

Week

Le marché est dans le doute et la dernière chandelle en est la preuve. Ralentissement économique et possible retour de la crise bancaire, ont redonné de l’attraction aux marchés de taux.
Ainsi la dernière bougie relativement longue montre qu’une partie des investisseurs s’est vue dans l’obligation de réduire leurs shorts. Est-ce assez pour retourner le mouvement de baisse qui a pris forme la semaine du 20 mars avec un long doji (T-6) ?
Un début de réponse passera par la position des prix par rapport aux plats de TS et de KS qui sont respectivement sur 135.33 et 136.10. Ces plats indiquent qu’il n’y a plus de dynamique de mouvement depuis plusieurs semaines. Ainsi la dernière longue chandelle blanche s’inscrit dans ce contexte ce qui devrait en atténuer l’effet.
Les rachats de shorts se poursuivront en maintien des prix au-dessus de 134.65 alors qu’un établissement du contrat au-dessus de la zone 135.33-136.10 sera nécessaire pour envisager une poursuite de la hausse.



DAY

Dans une logique d’inversion des polarités, j’avais déterminé une résistance de court terme sur 134.80 (base du triangle).
En effet, le retour sur ce point devait inciter les « longs » à profiter du rebond des prix pour alléger leurs positions. Ainsi la logique des polarités permettait d’avoir une conviction baissière quant à l’évolution future des cours. L’invalidation de la résistance de 134.80 nous montre d’une part le revirement des investisseurs en faveur de la hausse et d’autre part l’absence de conviction de ces derniers.
La combinaisons des chandelles nous donne une structure haussière en trois méthode ascendantes (ici deux chandelles noires seulement). Elle annule totalement l’impact négatif du triangle descendant. Elle permet d’envisager sur le cours terme une poursuite de la hausse des cours pour la semaine à venir. Cette hausse restera conditionnée par un maintien des prix au-dessus des plats de KS passée et de SSB future sur 135.33.

CONCLUSION : Haussier pour la semaine au-dessus de 135.33 dans un marché qui se cherche et qui ne sait pas encore quelle direction prendre.

[Gavrik]

Merci pour cette analyse très complète

[jla]

Week

La dernière chandelle blanche prolonge l’action des précédentes semaines. Son point d’ouverture, sous la clôture de l’avant dernière bougie indique une certaine conviction de la part des haussiers.
Ainsi le marché développe une vague haussière dans un environnement cadré par une résistance sur 137.59 et un support à 132.17.
Comme je l’ai déjà dit, des dépassements sont possibles mais ils devraient être temporaires. Le contexte de moyen terme est baissier avec un contrat Bund et une LS qui évoluent sous leur nuage.
Les plats qui se développent sur cette unité de temps favorisent des mouvements directionnels limités au sein de la zone de support résistance que je viens de citer. De par sa construction, et sans nouveau haut au cours des prochaines semaines, la TS remontera pour s’établir horizontalement sur 136.70.
L’absence de dynamique de mouvement visible à travers les plats de TS et de KS milite pour une évolution des prix sans changement majeur, où l’analyse continuera de donner un léger avantage au biais baissier.
DAY

Cette semaine, le contrat Bund est venu chercher un haut à 137.22 avant de clôturer sur 136.13.
Le développement de chandelles de type doji et plus particulièrement, celle de jeudi (J-2) appelée chandelier de haute vague, nous alerte sur le risque grandissant d’un retournement. En effet, ce dernier doji nous signale que le marché a perdu tout sens de la direction ce qui laisse envisager une correction de la vague de hausse.
Ainsi la structure haussière en trois méthodes ascendantes, évoquée la semaine dernière vient de trouver sa limite et son point haut après avoir touché 137.22.
Une correction s’inscrira alors dans une logique de consolidation avec des cours évoluant autour des plats de KS passée et de SSB de 135.33.

CONCLUSION : Support sur 132.17 et résistance à 137.59. Pour la semaine, évolution sans tendance autour de 135.33.

[abfx]

Merci jean-Luc

[jla]

Week

Le doji étoile du soir (T-3) qui a débuté la séquence de baisse sur 137.29 il y a trois semaines, a peut-être atteint son premier objectif. Je suis conditionnel parce que la structure baissière n’est pas apparue sur un sommet. Elle a pris forme après une vague de hausse limitée et c’est pour cette raison que généralement je leur donne pour cible une correction de l’ordre de 100%.
Pour être plus clair, les prix sont revenus sur le point bas de mi-avril de 133.10, point qui devrait servir de support pour les séances à venir.
Pour autant, la baisse pourra se prolonger en cassure de 133.10. La dernière chandelle noire qui prolonge l’action de la semaine précédente donne un net avantage aux baissiers. La validation de la rupture de 133.10 amènera le contrat Bund sur le support de long terme de 132.17 concrétisé par un plat de TS. Sous 132.17, on pourra alors envisager les bas de l’échéance juin 2023 qui est de 130.36.
Le plat de KS de 136.10, en tant que force de rappel limitera le potentiel de baisse de prix. Dans ce contexte, la poursuite de la baisse devrait se limiter aux prochains supports évoqués précédemment à savoir 132.17 et/ou 130.36.

DAY

La baisse soutenue de la séance du 18 mai (J-7), matérialisée par la dernière longue chandelle noire, a été suivie par un mouvement de baisse empreint d’hésitation. Certes les prix sont passés de 133.87 à 132.94 mais cela s’est fait sur plus d’une semaine et par un enchainement de bougies composées essentiellement de mèches.
Que peut-on tirer de cet enchainement de chandeliers ? Absence de conviction dans un environnement dominé par les baissiers, probablement mais ce qui parait le plus parlant est probablement la dernière chandelle. Cette bougie ouvre nettement plus bas que la clôture précédente soit respectivement 133.08 contre 133.62. On peut aussi observer qu’au cours de la séance des achats ont été effectué jusqu’à 133.54 mais que par la suite, les acheteurs n’ont pas tenu leurs positions ou n’ont pas réussi à les maintenir.
Dans ce contexte, le haut de ce dernier chandelier de 133.54 servira d’alerte pour le marché. Son dépassement signalera que la hausse temporaire de vendredi n’était pas un hasard, que les acheteurs sont toujours présents et actifs et qu’il est peut-être temps pour les vendeurs de protéger leurs positions.

CONCLUSION : En maintien des prix sous 133.54, poursuite de la baisse sur les supports suivants : 132.17 puis 130.36.